再融资新规落地后，交易所互动易平台信息显示，多家上市公司被投资者催问再融资进展或何时启动再融资。自2018年8月起沉寂至今的券商定增再融资，出现明显复苏迹象。

截至目前，正在实施或计划实施再融补血的上市券商至少有16家，补血规模超过1355亿元。随着近期再融资宽松政策逐渐细化落地，各家上市券商再次加快资本金战备步伐。值得注意的是，目前重资本业务仍是券商投入重点。

再融资新规加强了监管韧性，以更加市场化的姿态引导融资行为且质量导向态度鲜明。

从天风证券、东吴证券的配股，到中信建投的百亿定增，再到华安证券的可转债，2020年券商再融资计划的落地按下了快进键。

3月10日晚间，天风证券发布配股提示性公告，其80亿配股计划眼下正在实施，将于3月11日开始配股缴款。几乎在同一时间，东吴证券的65亿配股方案也在紧锣密鼓推进，并计划在3月11日进行网上路演。

粗略估算，目前有7家券商再融资计划正在获批待发，总规模约合787.6亿元，其中包括614.6亿元左右的定增，145亿元配股以及28亿元可转债。需要注意的是，这近800亿元上市券商再融资项目恐怕才刚开始。

以东吴证券65亿配股项目为例，该公司计划将60亿元投入重资本业务板块，其中包括发展投资与交易业务30亿元，发展资本中介业务20亿元，以及向境内外全资子公司增资10亿元，其余5亿元“零头”则安排给了信息、风控投入等领域。

根据Wind数据，截至目前，共有西南证券、南京证券、第一创业、中原证券4家券商的定增事项正在排队等待过会，计划募资金额约合245亿元；另有招商证券、山西证券、国元证券3家券商的配股计划仍处于股东大会通过阶段，预计募资规模达265亿元；同时还有华林证券、财通证券合计约58亿元的可转债预案等待上会。三种再融资途径合起来算，预计还有568亿元的券商再融资预案等待监管核准。

曾经，投资者对部分上市公司的再融资诉求的第一反应是“抽血”或稀释股权，从而对其产生排斥，当然，市场彼时对于再融资的担心其实并不一定是融资行为本身，更多的是担忧融资过程中可能出现的衍生性违规。

“目前来看，创业板个股融资需求已经显著增长，大股东、机构积极参与认购，个股出现大股东‘包场’现象，意味着我国并购重组市场逐步激活。”新时代证券首席经济学家潘向东表示。

不过，随着近年来监管对于内幕交易、信息披露违规、重组忽悠、财务造假等行为的持续整治，再融资其实已经愈发成为承载上市公司和投资者共同利益的市场核心功能。

更为难得的是，再融资规则优化为投资者观念加快转变及时添薪！新规彼时刚一落地，A股市场即以“热烈涨升”欢迎。因为再融资新规明显加强了监管韧性，以更加市场化的姿态引导融资行为且质量导向态度鲜明。其中，获得最多投资者共识的包括取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件，发行价下限“九折变八折”，锁定期减半，定价基准日有多个选择，发行对象数量扩围等。

对于A股市场而言，“投资者推动型”再融资还是较少集中出现的。曾经，投资者对部分上市公司的再融资诉求的第一反应是“抽血”或稀释股权，从而对其产生排斥，当然，市场彼时对于再融资的担心其实并不一定是融资行为本身，更多的是担忧融资过程中可能出现的衍生性违规。

“看到（新规）征求意见稿的第一眼，就感觉定增的春天要来了。”中信建投资本市场部董事总经理王敏表示，特别是发行底价折扣率放宽及限售期的缩短，使参与者“安全垫”增厚，将激活定增市场。

根据《上海证券报》、《证券日报》、《证券时报》综合