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时隔20多天，新冠肺炎疫情这只“黑天鹅”又一次扇动翅膀。欧美股市继周一经历“惊魂一夜”后，黑天鹅再度煽动翅膀，周二欧美股市开盘全线反弹后再度大跌。尽管隔夜外围市场暴跌，但A股投资者却加入抄底大潮，直至把指数“抄”成红色……

2月25日，道琼斯工业平均指数、标准普尔500种股票指数和纳斯达克综合指数最大下跌点数分别达到963.18点、107.12点和280.79点，跌幅分别为3.44%、3.32%和3.04%。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数下跌879.44点，收于27081.36点，跌幅为3.15%。标准普尔500种股票指数下跌97.68点，收于3128.21点，跌幅为3.03%。纳斯达克综合指数下跌255.67点，收于8965.61点，跌幅为2.77%。

板块方面，标普500指数十一大板块全线下跌。其中，能源板块、材料板块和工业板块分别以4.34%、4.3%和4.03%的跌幅领跌。

欧洲市场同样延续跌势，英国、法国和德国的基准股指均大幅下跌近2%。

商品市场也全线下跌，避险资产COMEX黄金期价跌逾2%，两大国际基准油价均跌近2.6%。

美国大型科技股再度全线收跌，苹果跌3.39%，亚马逊跌1.82%，奈飞跌2.34%，谷歌跌2.36%，Facebook跌1.97%，微软跌1.65%。

热门中概股多数收跌，阿里巴巴跌0.08%，京东跌1.35%，百度跌1.11%；500彩票网跌15.8%，途牛跌6.78%，人人网跌4.37%，搜狗跌4.17%；聚美优品涨26.18%，无忧英语涨14.43%，蔚来汽车涨13.92%，瑞幸咖啡涨3.59%。

另一方面，2月25日，A股市场开盘后主要股指低开低走，商品期货大面积下跌，铁矿石、燃油一度跌逾2%。但随后市场快速反弹，创业板指飘红，并再度创出阶段新高，沪深两市成交额连续5个交易日突破万亿元。商品期货市场多个品种出现反转走势，尾盘收涨。

在隔夜尾盘继续大跌的情况下，A股将再次经受考验。机构分析认为，外围市场因疫情扩散而大跌，对A股走势有所扰动，但经历疫情冲击后，A股市场已韧性十足。

景顺首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀表示，为应对市场下行风险，中国已经实施了有力的财政和货币刺激政策，预计未来还有更多政策出台。

对于资本市场突如其来的大跌，瑞银财富管理投资总监办公室25日发表观点称，依然保持看好新兴市场立场不变，并认为中国科技产业将迎来结构性增长。

中信建投指出，近期政策频出利好以及流动性宽松是推动市场不断上涨的主要因素，虽然外围市场因疫情扩散而大跌，对A股走势有所扰动，但经历疫情冲击后，市场已韧性十足。日韩是面板、半导体材料、MLCC等的核心生产国，疫情加剧了供给的紧张，在当前下游需求本身增长的同时，导致电子周期品等涨价比较厉害。在国内，尤其值得关注的是，“买基金”成为居民资金入场的重要渠道，也是目前科技成长的重要支撑。

“从经济周期来看，全球经济已经处于本轮复苏周期尾声，另外，货币政策对经济的刺激边际效果正在下降，多个国家利率也处于较低位置。投资者考虑到全球货币政策应对经济下行风险的空间较去年更加有限，一旦市场出现风吹草动，他们比之前更加恐慌。”摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊表示。

中山证券首席经济学家李湛分析，近期多国新冠肺炎疫情蔓延态势超出市场预期，导致国际投资者短时间内大量抛售风险资产，并增加对避险资产的需求。

展望后市，李湛表示，近期A股特别是中小创行情较为明显，加上1月又是主要宏观数据的真空期，投资者情绪高涨，但建议投资者应保持谨慎乐观态度，密切关注以下风险：一是随着2月主要经济金融数据陆续公布，疫情的影响将在数据中显现，股价严重偏离基本面的股票具有较大风险；二是如果外围市场暴跌持续较长时间，考虑到全球化背景下中国资本市场不可能独善其身，应关注外资流动和汇率波动对市场的冲击。

根据新华社、《上海证券报》、《证券时报》、新浪财经综合