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《金证研》沪深资本组 嘉树/作者 映蔚 唐里 洪力/编审

处在湖北省东部、长江与汉水交汇处，武汉市一直有“东方芝加哥”的美誉，位于该城市的武汉兴图新科电子股份有限公司（以下简称“兴图新科”），见证着这座城市信息技术产业的“与日俱进”。但是，发展的过程往往利弊相伴。此番奔赴上市的兴图新科并非“三好学生”，业绩增速下滑、采购数据前后“矛盾”、为零人供应商“慷慨解囊”、供应商与客户或存“暧昧不明”的关系等问题，兴图新科上市之路是否因而成为“池鱼之殃”？尚待考验。

一、营收、净利增速双双下滑，采购金额前后“矛盾”

近年来，兴图新科的业绩并未向市场交上满意“答卷”，2018年，其营收、净利增速双双下滑。

2016-2018年，兴图新科的营业收入分别为0.8亿元、1.49亿元、1.98亿元，2017-2018年分别同比增长87.1%、33.12%。

同期，兴图新科的净利润分别为460.98万元、3,115.34万元、4,221.38万元，2017-2018年分别同比增长575.81%、35.5%。

2019年上半年，兴图新科实现的营业收入为4,905.65万元，净利润为72.92万元。

与此同时，兴图新科2019年10月31日签署的招股书（以下简称“招股书”）中，其采购额数据前后“矛盾”的问题，亦值得关注。

据招股书，2016-2018年及2019年上半年，兴图新科的采购总额分别为3,245.67万元、3,773.44万元、3,622.3万元、1,550.16万元。

其中，总采购额包括兴图新科及子公司采购原材料、劳务服务、技术服务等支出总额。

据招股书，2018年，兴图新科原材料采购金额为3,367.82万元，劳务服务和技术服务的采购金额为312.79万元。

也就是说，2018年，兴图新科原材料、劳务服务和技术服务的采购金额合计为3,680.61万元，比招股书中披露的采购总额多出了58.31万元，令人费解。

除了采购额前后数据“打架”，兴图新科供应商的问题却还“没完”。

二、为零人供应商创造数百万元收入，采购额真实性存疑

不仅业绩“不给力”，兴图新科却还存在对零人供应商“慷慨解囊”的问题。

据招股书，2017-2018年及2019年上半年，兴图新科分别向供应商湖南众诚信息技术有限公司(以下简称“众诚信息”)，采购技术服务与支持41.04万元、44.81万元、27.69万元。

据市场监督管理局数据，众诚信息的股东分别为袁科香、李杲、左自炎。2016-2018年，众诚信息社保缴纳人数均为0人。

同样地，据招股书，2019年上半年，兴图新科向供应商湖南莱米工程技术有限公司(以下简称“莱米工程”)，采购技术服务与支持13.23万元。

据市场监督管理局数据，莱米工程的股东为易路明。2016-2018年，莱米工程社保缴纳人数均为0人。

此外，据招股书，2018年，兴图新科与西藏知珠信息科技有限公司(以下简称“西藏知珠”)签订合同，向其采购室内小间距LED大屏、LED显示屏管控系统、配电柜等，合同金额为501.7万元。

据市场监督管理局数据，西藏知珠的股东为王晓丹、毛冬生。2016-2018年，西藏知珠社保缴纳人数均为0人。

值得一提的是，兴图新科在招股书中声称，其制定了严格的采购控制制度并有效执行。然而，常年向零人供应商的采购额达数十万元甚至百万元，兴图新科“严格的采购控制制度”或形同虚设。

与此同时，兴图新科供应商与客户之间的关系也“耐人寻味”。

三、客户与供应商“共用”邮箱与电话，关系或“暧昧不明”

值得注意的是，兴图新科的供应商曾与其客户共同使用过同一邮箱及电话，两者或存在“关联”关系。

据招股书，2016-2018年及2019年上半年，奥维通信股份有限公司（以下简称“奥维通信”）均位列兴图新科间接军方前五大客户名单，兴图新科向奥维通信的销售金额分别为625.59万元、2,809.61万元、522.93万元、3,496.37万元。

2018年，供应商奥维飞越通信有限公司(以下简称“奥维飞越”)系兴图新科的第一大劳务服务和技术服务供应商，兴图新科对其的采购金额为47.17万元。

据市场监督管理局数据，2016-2018年，奥维通信的企业电子邮箱分别为5979520822@qq.com、297950822@qq.com、597950822@qq.com。

同期，奥维通信的企业联系电话均为024-83781111。

而市场监督管理局显示，2016-2018年，奥维飞越的电子邮箱分别为91210112691961379L@inpost.cn、597950822@qq.com、553180178@qq.com。

同期，奥维飞越的企业联系电话分别为18802418789、024-83781111、024-83781111。

也就是说，2017年奥维飞越的电子邮箱，与2018年奥维通信的电子邮箱“毫无二致”，均为597950822@qq.com。2017-2018年，奥维通信与奥维飞越的企业联系电话也一致，均为024-83781111。

需要指出的是，据奥维通信2016-2018年及2019年半年报，奥维通信主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司中，均未出现奥维飞越的“身影”。

且招股书显示，兴图新科也并未披露奥维通信与奥维飞越的关系。

令人疑惑的是，上述情况表明，客户奥维通信与供应商奥维飞越的关系“暧昧不明”，双方或存“关联”，兴图新科为何对其间隐藏的关系“讳莫如深”?尚未可知。

毫末不札，将寻斧柯。上述问题或是冰山一角，兴图新科此次“带病”上市，未来是否会遭遇投资者的用脚投票？