《金证研》沪深资本组 图南/作者 唐里 映蔚 洪力/编审

以餐饮业务“狂揽”逾10亿元的同庆楼餐饮股份有限公司（以下简称“同庆楼”），此番冲击上市，所面临的问题不容小觑。其身处餐饮业，却频频在食品安全管理方面“摔跟头”。与此同时，同庆楼多次在环保、消防、税务等方面遭受处罚，而实控人或为胞弟“让路”，涉嫌同业竞争。

食品安全存漏洞 公司治理或存缺陷

俗话说，民以食为天，食以安为先。而作为餐饮公司的同庆楼，却在食品安全方面屡违规。

据合肥市政府信息公开网数据，2018年8月6日公布的《合肥市食品药品监督管理局关于公布2018年第24期（市抽）消费环节安全监督抽检信息的通告》中，同庆楼天鹅酒家的碗、勺子、筷子因大肠菌群，被安徽省产品质量监督检验研究院检验为不合格。

据安徽省药品监督管理局数据，2013年9月18日发布的《省食药监局晒月饼“黑名单”》中，在餐饮服务企业自制环节，16组不合格产品均为微生物超标，同庆楼前身安徽同庆楼餐饮发展有限公司天鹅酒家位列其中。

除此之外，《金证研》沪深资本组在安徽省药品监督管理局还发现，安徽同庆楼港汇广场店及合肥市同庆楼万达店，在食品安全卫生上存在问题。

据安徽省药品监督管理局数据，2016年3月8日发布的《安徽食药监曝光部分食品企业》中，安徽同庆楼港汇广场店或后堂卫生差、餐具清洗不干净。

据安徽省食品药品监督管理局数据，2017年2月9日发布的《安徽省食品药品监督管理局食品消费监管处日常监管信息通告（2017年1月）》中，合肥市同庆楼万达店因存在食品留样不规范；餐具消毒保洁不规范；食品添加剂管理不规范的问题，被要求限期整改。

招股书显示，“同庆楼”品牌为中华老字号餐饮品牌，注册号为1139995的“同庆楼”商标于2014年12月份被国家工商行政管理总局商标局认定为驰名商标。同庆楼名下的商标依法享有商标专用权，拥有的驰名商标和商号依法受法律保护。另外，同庆楼是位于安徽省，以直营店形式为客户提供餐饮服务。

这意味着，安徽同庆楼港汇广场店和合肥市同庆楼万达店，有可能属于同庆楼名下。

无独有偶，同庆楼子公司同庆楼太湖餐饮无锡有限公司（以下简称“太湖餐饮”）同样存在食品安全漏洞。

据无锡市食品药品监督管理局数据，2018年5月31日发布的《无锡市食品药品监督管理局5月份食品抽检情况公示（三）》中，太湖餐饮江阴万达店生产日期/批号为20180322的三文鱼刺身、太湖餐饮华夏路店生产日期/批号为20180227的白金枪因大肠菌群，被无锡市疾病预防控制中心检验为不合格。

值得注意的是，自2014年1月1日至招股书签署日，也就是2017年6月19日，同庆楼及子公司、分公司受到相关部门主要行政处罚共有26起。该26起处罚涉及食品安全、环保、税务等方面。

实控人或为胞弟“让路” 涉嫌同业竞争

事实上，同庆楼的问题远不止于此。

据招股书，同庆楼实际控制人为沈基水、吕月珍夫妇。安徽省梦都餐饮发展有限责任公司（以下简称“梦都餐饮”）为沈基水胞弟沈基前控制的企业，沈基前从事餐饮行业多年。同庆楼声称，实际控制人近亲属控制的企业与同庆楼不存在同业竞争。

而《金证研》沪深资本组注意到，同庆楼与梦都餐饮或存同业竞争。

据招股书，同庆楼自成立以来，一直从事餐饮业务，经营主要有徽菜、粤菜、沪杭菜等菜系。2010年，同庆楼作为中华八大菜系之徽菜唯一代表，入驻世博园，为来自全世界的游客及工作人员提供餐饮服务。

据梦都餐饮官网显示，梦都集团是一家以餐饮连锁为主的企业集团，致力于徽菜开发和徽文化的传播。总部在安徽省马鞍山市。

上述现象意味着，同庆楼与梦都餐饮从事相近的业务，或在业务上存在重叠，存同业竞争之嫌。

值得一提的是，同庆楼在招股书中提到，沈基前所控制企业与同庆楼之间，不存在直接利益冲突。

据招股书，沈基前所控制餐饮企业与同庆楼，虽均隶属于餐饮行业的大范畴，但主要目标市场定位及原材料供应商均具有显著区别。沈基前所控制餐饮企业主要市场分布在马鞍山市、南京市、上海市及北京市，同庆楼主要市场分布在合肥市、芜湖市、安庆市、北京市、南京市、无锡市、镇江市、常州市及苏州市，二者具有交集的区域为南京市和北京市。

在北京市，沈基前所控制餐饮企业经营地点在丰台区，而同庆楼经营地点在海淀区与东城区，二者地理位置相距较远。在南京市，沈基前所控制餐饮企业经营地点在建邺区，主要提供高端会所餐饮服务，而同庆楼经营地点在建邺区、鼓楼区、栖霞区、玄武区，餐饮服务主要为大众餐饮。

而同庆楼表示采用连锁经营模式，立足安徽、江苏，并向全国辐射，成为覆盖全国的大型连锁餐饮企业。

虽然同庆楼与梦都餐饮之间的市场交集的区域不多，但按照同庆楼发展战略来看，未来，同庆楼似乎会与沈基前所控制的餐饮企业“狭路相逢”。

据前瞻网数据，在2016、2017、2018年安徽省各市GDP总量排行榜变动情况中，马鞍山市于2018年排第三位，于2017年排第三位，于2016年排第四位。然而奇怪的是，截至招股书签署日，也就是2017年6月19日，同庆楼仍未在马鞍山市开设直营店。

这其中，同庆楼是否存在避免与梦都餐饮在同地区开设直营店、或存在约定各自发展范围的情况，我们不得而知。

需要指出的是，实际控制人沈基水曾任梦都餐饮总经理，实际控制人吕月珍曾任梦都餐饮门店总经理，同庆楼董事、总经理王寿凤曾任梦都餐饮门店总经理，同庆楼董事、副总经理、财务总监、董事会秘书范仪琴梦曾任梦都餐饮财务总监。同庆楼实际控制人及部分高管与梦都餐饮之间的联系，可谓耐人寻味。

同业竞争，不是小问题。对于同庆楼而言，与梦都餐饮产生同业竞争嫌疑，或是其上市路上的“拦路虎”。同庆楼如何破解上述问题，值得市场关注。