近期，人形机器人行业国内外催化不断，带动板块加速上涨。2025年有望成为人形机器人行业迈过“0-1”，进入“1-10”阶段的一年，值得重点关注。

机器人板块春节后快速上涨，既得益于市场较好的流动性，以及DeepSeek出现带来的AI投资的中国化，机器人作为物理AI的重要应用场景，逐渐成为新的AI应用投资方向。同时，国内外人形机器人行业近期利好频传，不断催化板块。

刚与OpenAI“分手”的国外机器人厂商Figure近日发布了新的端到端通用控制模型Helix，展示了两个人形机器人协作处理家务的能力，证明机器人功能实现了一定程度的泛化。机器人的任务分解能力、合作能力得到提升，同时使用嵌入式低功耗GPU，成本较低有利于商业化部署，或将利好整个机器人板块。与此同时，国内也不断更新机器人动作迭代的视频，展示舞蹈、运动、功夫等最新技术突破，通过算法升级带来了动作流畅性和适应性显著提升。随着技术的不断成熟和应用场景的拓展，人形机器人市场潜力巨大。

回顾整个机器人板块，春节后，特斯拉在业绩会给了机器人很好的量产指引，市场预期产业落地速度加速，也带动了T链机器人板块上涨。此后，国产机器人供应链也开始上涨。这看似是被机器人舞蹈在央视春晚的惊艳亮相带火，实则是在DeepSeek推出后，市场看到了国产机器人“大脑平权”的可能，同时国产机器人技术的快速进步，让国产机器人产业链的量产进度不断前移修正。

机器人板块有望受益于智能化和降本的双重驱动，其成长性来自于下游行业的智能化驱动，既可在B端的汽车、工厂等制造业逐步渗透，又可在C端从科技消费品向大众精神消费品渗透。当前即将进入机器人量产预期提升的阶段，而国产机器人供应链尚未完全确立，后续新的机器人发布，供应链的送样、审厂等均有望带来投资机会。