当前AI眼镜、智能音箱、耳机、学习机、机器人等智能硬件层出不穷，在AI助手、AI视频、AI陪伴等细分赛道均出现现象级产品，2025年也将有多个项目落地。

受益于DeepSeek催化，春节后AI应用端需求大幅提升，需求的提升有望快速提升AI应用的渗透率。AI应用可能从此前的主题概念转向基本面发生变化，且基本面和股价或存在一定正循环。

以AI眼镜为例，在年初的“2025美国消费电子展(CES 2025)”上，AI眼镜就推出多款产品，成为产品竞争的主战场。目前AI眼镜各家厂商都在提升摄影和显示功能，同时通过内置大模型配备了实时翻译、导航等交互功能，2025年预计国内外多家大厂都将在2025年发布AI智能眼镜。作为端侧AI的重要载体，由于具有便于交互、可拓展性强、应用场景广泛等优点，市场预计2025年AI智能眼镜行业销量有望突破1千万台。

近期泛AI领域涨幅较大，或有一定情绪面因素，可以从3个维度把握AI的中期趋势。一是AI能尽快产生业绩的领域。如部分大模型厂商、云产业链和AI纯度较高的应用公司；二是有颠覆性机会的方向，股价大幅上涨的同时也可以获得估值上较高的宽容度；三是有真实业绩且专注从事AI的公司。

对于AI应用而言，落地最快的预计仍是相关垂直领域和细分场景。在移动互联网时代和云计算时代，IT行业体现出倒三角型价值分布特征，即应用>平台>芯片。而在目前的生成式AI时代，IT价值体系显著不同，呈现正三角特征，这可能意味着应用价值未来具有百倍以上空间。随着DeepSeek出现，AI推理的效率提升叠加成本加速下降，或将推动相关应用的爆发进入临界点。