美国AI科技企业近期陆续在财报中披露AI对于业绩的强劲提升，为美股AI应用板块带来较大涨幅。在AI浪潮下，市场对多模态的需求日益旺盛，国内AI供给也不断增加，AI产业维持高景气度，海外AI应用相关公司的成功或映射至国内。

随着下游应用场景的丰富和算力需求的提高，市场预计AI领域的投入规模将达到万亿美元量级。国内科技企业也在不断加强AI技术的研究和开发，推动AI在生产、管理、消费者服务等方面的更多应用。从算力基础设施到终端应用落地，AI产业有望实现多点开花。

当前手机、智能音箱、眼镜、耳机、学习机、机器人等智能硬件层出不穷，AI在可穿戴领域率先落地的产业趋势或较为明确，2025年也会有多个项目落地。AI可带动数字广告、传媒等行业的需求、场景、精准度与素材效率提升，既可以在主动搜索领域扩充搜索功能与使用场景，又能够在各类视频平台有效提升推荐精准度，同时可以生成文案、图片、视频等多模态，有望显著提升企业运营效率，持续带动人效与利润率增长。

从投资角度来看，此前AI板块有所回调，主要原因是不论国内外，近两年AI落地不甚理想，AI产品的“卖家秀”和“买家秀”出现较大分歧。AI更擅长解决90%的共性问题，即卖家展示的重点，但买家关注的10%长尾问题，才是真正的付费点。随着海外AI商业化成功的逻辑逐步兑现，AI应用落地最快的预计仍是相关垂直领域和细分场景，或可持续关注AI Agent、AI 3D模型的重大进展、端侧AI爆款应用等。