红利家族中不同指数其编制方案有所不同，比如中证红利、红利低波动和红利质量等等，它们各有特色。中证红利主要考虑企业的分红高低，过去三年的股息率从高到低排序选100只，所以中证红利是比较纯粹的红利风格。

红利低波先选一些高股息的股票，然后在高股息股票里去选波动低的股票。红利质量在考虑具有一定红利能力的同时，对企业的基本面有较高的要求，比如企业的盈利质量、ROE水平等，它强化了基本面要求，股息率低于中证红利和红利低波。过去三年市场整体下行，中证红利和红利低波表现更好，红利质量更多关注企业基本面，持仓偏大盘成长风格，表现会差一些。但在2019年和2020年，市场整体表现较好的时候，红利质量表现就更好。

投资红利股票需要多关注企业的基本面，股息率=分红金额/股票市值。股息率高，可能是企业盈利较好，分红金额多，也可能是企业股价下跌，市值变小。对于可能存在“股息率陷阱”的企业，基本面恶化，股价大幅下跌导致股息率高，需要把它甄别出来。