投资基金前，要全面了解基金的投资方向、投资范围、过往业绩表现、交易规则和运作方式等，以充分把握评估基金风险，理性做出投资决策。

那么，QDII基金相较于我们熟悉的普通基金，有什么需要留意的特有风险呢？

1、境外市场风险

QDII基金可投资于境内外市场，面临所投资的境外市场波动的相关风险。在投资前，要大致了解基金所投资的境外市场，对境外投资相关的风险有所预期：

各个国家/地区的市场状况、交易制度和规则不同，部分与境内市场有着明显区别，可能带来潜在风险。以大家相对关注的几个境外市场的主要区别为例：

市场成熟度不同。美、英等发达国家股票市场发展较久，机制较为成熟、制度相对健全；而越南、印度等新兴市场仍在不断发展完善，可能面临市场规模偏小、流动性不足、波动性相对更高等风险。

涨跌幅限制不同。例如，美国、香港股票市场，对个股均无每日10% 或20%的涨跌幅限制，股价的单日波动可能更为剧烈，从而导致相关基金的基金净值单日波动幅度可能更为显著。

交易规则不同。例如，美国、日本股票市场均有熔断机制，当股票出现较大波动，可能会触发熔断，交易所为控制风险将暂停交易。

各个国家/地区经济、产业发展阶段以及货币政策、财政政策、产业政策等各有差异，当这些因素变动，都可能影响基金所投资的境外股票等投资标的的表现，从而影响基金的投资收益。并且，境外市场的定价机制，投资者对市场信息的解读逻辑，与境内市场常常也有差异，不能简单套用境内市场的一般规律做解释和预测。

2、汇率风险

汇率波动会对QDII基金的收益造成直接影响，外币对人民币的汇率波动加大也会放大基金净值波动的幅度。

QDII基金投资境外市场需要使用外币，我们用人民币申购QDII基金，基金公司在投资前需要换汇。例如，投资美国市场，需要将人民币换成美元；投资香港市场，需要将人民币换成港币。在每天计算人民币份额基金净值时，基金公司又要把外币资产按当天的汇率折算成人民币。

因此，QDII基金的损益主要由投资标的涨跌、汇率波动两部分组成。在持有QDII基金期间：

如果人民币相对外币贬值，外币资产可兑换的人民币变多，用人民币计价的基金净值就会“涨得更多，跌得更少”，相当于基金收益中的一部分，计入了外币升值带来的收益；

如果人民币相对外币升值，外币资产可兑换的人民币变少，用人民币计价的基金净值会“涨得更少，跌得更多”，也就是基金收益中，计入了外币贬值造成的亏损，对基金收益产生不利影响。

另外，如果QDII基金投资的市场所在国家/地区对外汇实施管制，也可能带来一定的货币汇兑风险。

3、外汇额度不足的风险

QDII基金投资境外市场会受到基金公司境外投资额度（外汇额度）制约。

国家外汇管理局会对取得QDII业务资格、开展境外证券投资的基金公司批准一定的投资额度，基金公司旗下QDII基金的整体对外投资规模，不可以超出获批的外汇额度。

因此，当基金公司的外汇额度用完，就可能导致QDII基金无法按照既定的投资策略投资于境外市场。通常而言，当基金公司的外汇额度使用即将达到上限时，基金公司会通过限额申购、暂停申购等方式，控制基金规模，此时我们即便想投资QDII基金，也可能因为额度受限申购不了或者不能申购到想要的数量。

对于部分可在二级市场进行交易的QDII基金而言，如果该QDII基金因外汇额度受限限额或暂停申购，可能导致该基金上市交易的份额出现供不应求的情况，出现较大幅度溢价，而在溢价较高的情况下买入，会加大投资风险。

4、流动性风险

一方面，由于涉及跨境投资、中间还有换汇等环节，QDII基金的赎回款到账时间会比普通基金更长，通常需要4-10个工作日，要用钱需要赎回基金时，最好预留多一些时间，避免资金未能到账，影响用钱。

另一方面，境内境外市场的交易日有所不同，境内市场正常交易，境外市场也可能因为节假日等原因休市，这样境外投资的股票等证券可能无法及时买卖，带来一定的流动性风险。在境内开市境外休市的情形下，相关的QDII基金一般也会暂停申赎，我们需要留意相关基金公告。