今年以来，A股持续震荡调整，而在这背景下，高股息策略指数脱颖而出。A股、港股和美股的几大典型高股息策略指数，都有值得我们关注的亮点。

万得数据显示，今年以来截至2023年8月10日，市场上高股息策略代表指数如标普A股红利（CSPSADRP.CI）、中证红利（000922.CSI）以及标普港股通低波红利指数（SPAHLVCP.SPI）等指数分别上涨5.31%、4.56%、4.41%，同期沪深300指数仅上涨2.69%。

在当前市场不确定性较强的背景下，高股息资产大概率有着盈利能力稳健、现金流充沛等特征。在市场信心不足时，更彰显了其防御价值，该策略有望被市场长期看好。
以美股为例，简单对比标普500指数与标普500系列各高股息指数的长期风险收益指标，可以看到股利收入作为股票资产的主要收益来源，为美股市场“长牛”做出了巨大的贡献。
具体来看，1991年1月30日以来，标普500系列各高股息指数的年化收益率远高于标普500指数。
比较典型的，像2022年，在美联储激进加息和衰退担忧的双重冲击下，美股年度表现较差。然而高股息股票表现普遍优于大盘。万得数据显示，2022年8月1日以来至2023年7月31日，标普500全收益指数上涨13.51%，标普500指数仅上涨11.11%。
因此，在整个市场风险偏好、无风险利率以及盈利增长皆下行的环境下，倾向于长期投资的资金更倾向于投资安全边际更高的高股息策略。
从长期投资来看，高股息资产更适合偏好价值投资理念的群体，在宏观环境不确定性较强的背景下，有望能够提供稳定现金流、确定性强，能提供长期盈利保障的的高性价比资产将受到持续重视。
高股息策略中的核心指标是股息率，其计算公式为：股息率=每股现金股利/每股股价=每股盈余×股利分配率/每股股价。
从公式的分子端看，高股息公司往往有着相对较为稳定的盈利能力和充裕的现金流支撑高股利分红。从分母端来看，高股息公司的估值通常较低。综合分子和分母端的多方面优势，高股息策略组合有望构建一定的安全边际。
这意味着在既定的利润增速目标情况下，企业的盈利能力越强，所需的留存利润要求越低，企业能够实施的分红比例就越高。也就是说，高股息红利是企业盈利能力持续稳定较高的一个信号。
此外，当前资管新规过渡期已结束，“刚兑”理财产品不复存在，高股息资产通常更有望进行分红，同时低估值也使得进一步的回撤空间相对有限，未来有望持续成为稳健型资产组合中的重要组成部分。
目前市场上国内外高股息策略指数繁多，投资者将如何做出选择呢？对于标普港股通红利指数而言，在国内经济弱复苏，存量资金博弈的背景下，红利投资的性价比优势得到凸显。
从估值层面来看，当前港股整体估值处在相当低的水平，为历史分位点不到2%的底部区域。加之美联储本轮加息接近尾声，港股市场的资金流状况有望获得改善。同时，无风险利率下行，亦有望提升港股估值。
未来，随着国企改革深入推进，港股国企估值及投资价值有望持续提升，低估值板块如交通运输、资讯科技等板块行业的进一步回撤空间相对有限，整体营收增长空间有望打开。

总结来说，当前市场不确定性较强背景下，高股息策略更容易受到长期稳健投资者的青睐。此外选择指数基金来上车的方式，还可以做到尽量避免单一个股的投资风险，尽量把握住高股息资产可能的长期投资机会。