《金证研》北方资本中心 钟磬/作者 惜海/风控

2月1日，全面实行股票发行注册制改革正式启动。同时，北交所对审核相关的三件基本业务规则进行修订，修订了受理、中止审核与罚则条款，进一步明确了合法合规经营、业务明确、持续经营方面的具体要求，突出对创新企业的精准包容。

在此背景下，此前冲击北交所中途撤稿“下车”的深圳市高德信通信股份有限公司（以下简称“高德信”），其与客户及供应商的关系耐人寻味。其中，2018-2021与高德信交易超五千万元的供应商，其实控人与高德信的董事的“朋友圈”或存交叠。此外，高德信的监事会主席，与贡献超两千万元的客户的控股股东之董事任职于同一企业，个中交易是否“利益链”交织？

一、供应商撑起超五千万元采购额，其实控人与高德信董事“朋友圈”或存交叠

居高声自远，非是藉秋风。采购及销售，是企业日常经营活动的重要组成部分。而高德信的董事与供应商的实际控制人或关系匪浅。

1.1 与高德信累计交易超五千万元的供应商昊铭阳网络，其实控人为张灼全

据高德信于2021年11月2日签署的《向不特定合格投资者公开发行股票说明书申报稿》（以下简称“招股书”）及高德信签署于2022年3月18日的《关于高德信公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函的回复》（以下简称“一轮问询回复”），2018-2021年，高德信对深圳市昊铭阳网络信息技术有限公司（以下简称“昊铭阳网络”）的采购金额分别为826.65万元、2,260.8万元、1,133.83万元、842.84万元，采购内容为工程施工、用户维护费、软硬件。

2018-2019年，高德信对昊铭阳网络的销售额分别为36.79万元、404.72万元。

2017年2月，高德信与昊铭阳网络开始合作。

即昊铭阳网络既是高德信的供应商也是客户，2018-2021年，高德信对昊铭阳网络的累计采购额为5,064.12万元；2018-2019年，高德信对昊铭阳网络的累计销售额为441.51万元。

据市场监督管理局数据，昊铭阳网络成立于2016年12月13日，经营范围包括互联网通信、计算机领域内的技术开发与咨询等。截至查询日2023年2月2日，昊铭阳网络共发生一次投资人变更，变更时间为2021年7月14日，变更前后张灼全对昊铭阳网络的持股比例均为100%。

这意味着，自昊铭阳网络成立起，张灼全为昊铭阳网络的实际控制人。

值得注意的是，供应商昊铭阳网络的实际控制人张灼全，曾与高德信的董事田演杭为同一家企业的股东。

1.2 雄谷科技为董事田演杭控制的企业，张灼全曾持有雄谷科技40%股份

据招股书，2014年12月截至招股书签署日2021年11月2日，田演杭担任高德信的董事，任职期限为2020年12月18日至2023年12月17日。深圳市雄谷科技有限公司（以下简称“雄谷科技”）为田演杭实际控制并担任执行董事兼总经理的企业。

据市场监督管理局数据，雄谷科技成立于2008年4月9日，经营范围包括通信线路和设备安装、电子设备工程安装等。

2019年1月17日，雄谷科技投资人变更前分别为田灼荣、张灼全，持股比例分别为60%、40%；变更后投资人分别为田演杭、张灼全，持股比例分别为60%、40%。2019年2月20日，雄谷科技投资人变更为田演杭，持股比例为100%。

同时，截至查询日2023年2月2日，雄谷科技共发生一次关于田演杭的高级管理人员备案变更，变更时间为2019年2月20日，变更前田灼荣为雄谷科技的执行董事兼总经理，变更后田演杭成为雄谷科技的执行董事兼总经理。

据公开信息，昊铭阳网络的实际控制人张灼全，与雄谷科技的股东张灼全或为同一人。

也就是说，自2019年2月20日起，高德信的董事田演杭担任雄谷科技的执行董事兼总经理。同时，2019年1月17日至2019年2月19日，田演杭与供应商昊铭阳网络的实际控制人张灼全，同时为雄谷科技的股东。

值得注意的是，高德信的董事田演杭，与昊铭阳网络实际控制人张灼全的“渊源”或不止于此。

1.3 2010-2014年，董事田演杭与昊铭阳网络实控人曾同时任职于泰安物业

据招股书，2008年6月至2014年12月，田演杭担任深圳市泰安物业管理有限公司（以下简称“泰安物业”）的经理。

据市场监督管理局数据，泰安物业成立于2007年11月13日，经营范围包括物业管理、物业服务及信息咨询。

据公开信息，泰安物业的分支机构为深圳市泰安物业管理有限公司吉大花园停车场（以下简称“吉大花园停车场”）。

据市场监督管理局数据，吉大花园停车场成立于2010年6月22日，经营范围为机动车停放服务。截至查询日2023年2月2日，吉大花园共发生一次负责人变更，变更时间为2021年10月29日，负责人由张灼全变更为江海英。

即是说，或自吉大花园成立起至2021年10月28日，张灼全持续为吉大花园停车场的负责人。

据公开信息，吉大花园停车场的负责人张灼全，与昊铭阳网络的实际控制人张灼全为同一人。

值得注意的是，2015年，雄谷科技与泰安物业共用联系电话及邮箱。

1.4 2015年，雄谷科技与泰安物业的联系电话一致

据市场监督管理局数据，2015年，雄谷科技的联系电话为0755-28537733，电子邮箱为denjan123@163.com。2015年，泰安物业的联系电话为0755-28537733，电子邮箱为denjan123@163.com。

可以看出，雄谷科技与泰安物业在2015年共用电话及邮箱。

由上述情形可见，2018-2021年，昊铭阳网络累计与高德信交易超五千万元背后，高德信的董事田演杭不仅曾与昊铭阳网络的实控人张灼全，共同投资雄谷科技，且田演杭在担任泰安物业的经理期间，张灼全还曾系泰安物业分支机构吉大花园停车场的负责人。此外，2015年，雄谷科技与泰安物业共用联系电话及邮箱，彼时或受同一控制。即高德信董事，与供应商昊铭阳网络实控人或关系不一般。

二、监事会主席与客户控股股东之董事任职于同一企业，超两千万元交易“关系网”交织

人见利而不见害，鱼见食而不见钩。客户作为企业的重要外部利益相关者，对企业经营状况的重要性不言而喻。然而，穿透股权关系，高德信的监事会主席，或与客户的关系“不一般”。

2.1 2014年起任职监事会主席的邓东升，自1993年12月起任职于农产品集团

据招股书，2011年10月至2014年12月，邓东升担任高德信董事，2014年12月至招股书签署日2021年11月2日，邓东升担任高德信的监事会主席。1993年12月至招股书签署日2021年11月2日，邓东升担任深圳市农产品集团股份有限公司（以下简称“农产品集团”）的部门副经理。

据市场监督管理局数据，农产品集团成立于1989年1月14日，经营范围包括开发、建设、经营、管理农产品批发市场等；2018年11月21日，其公司名称由深圳市农产品股份有限公司（以下简称“农产品股份”）变更为农产品集团。

事实上，高德信的监事会主席邓东升与农产品集团的关系或不止于此。

2.2 监事会主席邓东升曾任监事的农安认证，或由农产品集团间接控股

据市场监督管理局数据，深圳市农安认证农产品有限公司（以下简称“农安认证”）成立于2007年7月26日，经营范围包括为相关部门认证提供配套服务、国内贸易及货物技术进出口等。截至注销日2018年6月27日，邓东升担任农安认证的监事，深圳市海吉星国际农产品物流管理有限公司（以下简称“海吉星国际”）为农安认证的股东之一。

此外，2016年12月14日，农安认证的监事由罗俊义变更为邓东升，此后截至查询日2023年2月2日无其他关于监事的变更记录。

同时，农安认证共发生两次关于海吉星国际的其他事项备案变更，第一次变更时间为2014年10月13日，变更后海吉星国际成为农安认证的股东，持股比例为60%，第二次变更时间为2016年12月14日，变更前后海吉星国际对农安认证的持股比例均为60%。

即是说，自2016年12月14日至注销日2018年6月27日，邓东升担任农安认证的监事。同时，自2014年10月13日至注销日2018年6月27日，农安认证为海吉星国际的控股子公司。

据公开信息，高德信的监事会主席邓东升，与农安认证的监事邓东升或为同一人。

据市场监督管理局数据，海吉星国际成立于2007年9月7日，经营范围包括农产品的加工、仓储与物流等。截至查询日2023年2月2日，农产品集团为海吉星国际的股东之一。2019年2月18日投资人变更前后，农产品集团对海吉星国际的持股比例均为70%。

这意味着，自海吉星国际成立起，其或为农产品集团的控股子公司。

以上信息表明，高德信的监事会主席邓东升，于2016年12月14日至2018年6月27日担任监事的农安认证，或由农产品集团间接控股。

实际上，农产品集团与高德信的客户或存“关联”。

2.3 截至查询日2023年2月2日，农产品集团对客户中农易讯控股股东的持股比例均超28%

据高德信签署于2022年1月28日的《关于高德信公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函的回复》，2018-2020年及2021年1-6月，深圳市中农易讯信息技术有限公司（以下简称“中农易讯”）为高德信的客户，高德信向中农易讯提供互联网接入、专线组网等服务，销售金额分别为409.13万元、403.77万元、706.7万元、351.89万元。

2018年，中农易讯亦为高德信的供应商，高德信向中农易讯采购软硬件产品，采购金额为292.46万元。

根据《金证研》北方资本中心研究，2018-2020年及2021年1-6月，高德信与中农易讯的累计交易额为2,163.95万元。

据市场监督管理局数据，中农易讯成立于1993年7月31日，经营范围包括农业科技及农产品信息咨询服务、数据库及计算机网络服务等。截至查询日2023年2月2日，中农易讯的股东为深圳市中农网有限公司（以下简称“中农网有限”）。2018年3月6日，其股东由深圳市中农网股份有限公司（以下简称“中农网股份”）变更为中农网有限，此后无其他投资人变更记录。

其中，中农网股份系中农网有限的曾用名。

另外，中农网有限成立于2010年1月11日，经营范围包括农产品、林产品的批发和进出口及相关配套业务等。截至查询日2023年2月2日，农产品集团为中农网有限的股东之一。

且中农网有限于2016年3月2日发生投资人变更，农产品集团对中农网有限的持股比例由42.79%变更为37.33%。2017年4月21日、2017年6月6日，中农网有限再发生投资人变更，变更前后农产品股份对中农网有限的持股比例均为37.33%。

据公开信息，2020年1月23日，中农网有限发生投资人变更，农产品集团对中农网有限的持股比例由37.33%变更为28.97%。截至查询日2023年2月2日，中农网有限并无其他投资人变更记录。

也就是说，至少自2018年3月6日起，中农易讯为中农网有限的全资子公司，彼时农产品集团对中农网有限持股37.33%。且截至查询日2023年2月2日，农产品集团仍对中农网有限持股28.97%。

换言之，截至查询日2023年2月2日，高德信监事会主席邓东升担任部门副经理的农产品集团，对中农网有限持股28.97%。

2.4 客户中农易讯控股股东的董事江疆，于2017年4月起担任农产品集团董秘

据市场监督管理局数据，自2018年8月22日至查询日2023年2月2日，江疆为中农网有限的董事。

据农产品集团2017年年度报告，江疆担任农产品集团的董事会秘书，任职期限为2017年4月12日至2020年4月12日。

据农产品集团2021年年度报告，截至2021年12月31日，江疆担任农产品集团的董事会秘书。

据公开信息，截至查询日2023年2月2日，江疆担任农产品集团的董事会秘书。

即是说，2017年4月12日至查询日2023年2月2日，江疆为农产品集团的董事会秘书。

公开信息显示，截至查询日2023年2月2日，中农网有限的董事江疆，与农产品集团的董事会秘书江疆或为同一人。

可见，2018年8月22日至查询日2023年2月2日，中农网有限的董事江疆在农产品集团担任董事会秘书。

一方面，2018-2020年及2021年1-6月，高德信与客户中农易讯累计交易额超两千万元，且中农易讯为中农网有限的全资子公司，而中农网有限的股东之一系农产品集团之一。另一方面，高德信的监事会主席邓东升，自1993年12月起担任农产品集团的部门副经理，于2016年12月至2018年6月担任农安认证的监事，彼时农安认证或由农产品集团间接控股。此外，中农易讯控股股东中农网有限的董事江疆，于2017年4月担任农产品集团的董事会秘书。

上述情形看出，德信的监事会主席邓东升，与供应商中农易迅间接股东的董事兼董事会秘书江疆，是否相识？高德信与中农易讯超两千万元交易背后，关系网错综复杂。

毛羽未成，不可以高蜚。高德信上市半路撤稿背后，或“暗流涌动”。