《金证研》南方资本中心 云舒/作者 三石 南江/风控

随着社会消费主体的转移，“颜值至上”是这一届年轻人对家居空间关注的焦点，数据显示，外观设计入围消费者前三大考虑因素之一，而“后浪”们的诉求变化，也在刺激定制家居行业的结构性洗牌。在此背景下，科凡家居股份有限公司（以下简称“科凡家居”）与其竞争对手在全屋定制的风格上存交叠，其在未来的竞争中能否脱颖而出？

上市背后，科凡家居为广东定制家居协会理事成员，其实控人林涛为广东定制家居协会副会长，科凡家居3家前五客户均为协会会员，交易超三千万元。此外，2021年设立的一家劳务公司，却与科凡家居子公司共用联系方式，且科凡家居社保缴纳人数与官宣对垒。而电子邮箱作为企业对外联系的“名片”，应该由同一控制下的企业所独有。该劳务公司的控制权现疑云，是否受科凡家居控制？存疑待解。

一、多家供应商与科凡家居现身同一协会，两年撑起超3,000万元采购额

世事洞明皆学问，人情练达即文章。而科凡家居三家供应商与科凡家居现身同一协会，合计交易额超3,000万元。

1.1 广东省定制家居协会2016年成立之初，科凡家居为理事成员之一

据广东省定制家居协会公开信息，广东省定制家居协会成立于2016年3月25日，成立之初，科凡家居是理事会成员之一。

据广东省定制家居协会会员入会程序规定，会员入会需要由理事会讨论通过，且会员证由理事会或理事会授权的机构颁发。

值得一提的是，据科凡家居签署日期为2022年9月9日的招股说明书（以下简称“招股书”），截至招股书签署日2022年9月9日，科凡家居实控人林涛，为广东省定制家居协会副会长。

也就是说，在广东省定制家居协会成立之初，科凡家居即为理事会成员之一。

1.2 三年一期内，粤山实业、永茂板饰、天之湘装饰是前五大供应商之一

据招股书，报告期内，即2019-2021年及2022年1-6月，佛山市三水粤山装饰实业有限公司（以下简称“粤山实业”）、佛山市永茂板饰有限公司（以下简称“永茂板饰”）、广州天之湘装饰材料有限公司（以下简称“天之湘装饰”）是科凡家居前五大供应商。

2019年，粤山实业是科凡家居第四大供应商，交易金额为827.99万元，占科凡家居采购总额比例的3.88%。

2020年，永茂板饰是科凡家居第五大供应商，交易金额为765.95万元，占科凡家居采购总额的3.37%。

2019年，天之湘装饰是科凡家居第二大供应商，交易金额为1,672.52万元，占科凡家居采购总额比例的7.83%。

1.3 公开信息显示，上述三家供应商均为广东省定制家居协会会员

据广东省定制家居协会2018年会刊，2018年，粤山实业、永茂板饰、天之湘装饰已经成为协会会员之一。

可以看出，科凡家居报告期内3家前五大供应商为广东省定制家居协会会员，而科凡家居为广东省定制家居协会理事单位，科凡家居实控人林涛为副会长。

问题不仅如此。

二、社保人数比官宣多逾200人，同年成立的劳务公司或系“影子公司”

联系方式是企业独有的。然而，2021年设立的一家劳务公司，却与科凡家居子公司共用联系方式，且科凡家居社保缴纳人数与官宣对垒。

2.1 科凡家居未缴纳社保人数曾高达571人，2021年已降低至48人

据招股书，2019-2021年末及2022年6月末，科凡家居在职员工总数分别为1,190人、1,262人、1,398人、1,400人，应缴纳社保人数分别为1,165人、1,240人、1,369人、1,380人，已缴纳社保人数分别为594人、904人、1,321人、1,314人，未缴纳社保人数分别为571人、336人、48人、66人。

其中，2019-2021年末，科凡家居未缴纳社保人数占应缴纳社保人数比例分别为49.01%、27.1%、3.51%。

此外，2019-2021年，科凡家居未缴纳住房公积金人数分别为1,151人、863人、64人，占应缴纳住房公积金比例分别为98.8%、69.6%、4.67%。

即2019-2021年及2022年1-6月期间，科凡家居存在未为员工缴纳社保及公积金情形，且科凡家居称其2021年未缴纳社保人数已减少至48人，截至2022年6月末未缴纳社保人数为68人。

2.2 2021年，招股书披露的社保已缴纳人数比“官宣”相差逾200人

据招股书，截至签署日2022年9月9日，科凡家居共有2家子公司，分别为六安市科凡智造家居用品有限公司（以下简称“六安科凡”）和佛山市科凡智绘家居用品有限公司（以下简称“科凡智绘”）。

据市场监督管理局数据，2019-2021年，科凡家居母公司社保缴纳人数分别为505人、475人、637人，六安科凡社保缴纳人数分别为99人、339人、422人，科凡智绘社保缴纳人数则分别为0人、0人、0人。

公开信息显示，科凡家居共有两家分公司，分别为广州分公司和北滘分公司。北滘分公司2019-2021年社保缴纳人数均为0人。而广州分公司于2022年6月17日才设立。

即根据市场监管理局披露的数据，2019-2021年，科凡家居及其子公司社保缴纳人数合计分别为604人、814人、1,059人。

而招股书显示，2019-2021年，科凡家居及其子公司已缴纳社保人数分别为594人、904人、1,321人，未缴纳社保人数分别为571人、336人、48人。

其中，2020-2021年，招股书披露的已缴纳社保人数分别较官宣数据多出90人、262人。期间科凡家居是否进行了社保补缴？而若已对社保进行补缴，科凡家居2019-2021年仍均存在未为员工缴纳社保及公积金情形，是否合理？若数据差异非因补缴所致，是否意味着招股书信披与官宣数据打架？招股书披露的社保缴纳人数又是否具备真实性？

而社保缴纳人数矛盾背后，科凡家居与一家劳务公司共用邮箱。

2.3 劳务公司元东劳务2021年成立，与子公司六安科安共用邮箱

据招股书，六安科凡是科凡家居全资子公司。

据市场监督管理局数据，2020-2021年，六安科凡的企业电子邮箱均为294486164@qq.com。

据市场监督管理局数据，六安市叶集区元东劳务服务有限公司（以下简称“元东劳务”）的经营范围为劳务服务（不含劳务派遣）；园林绿化工程施工；房屋拆迁服务；农村生活垃圾经营性服务；建筑物清洁服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）许可项目：建筑劳务分包（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

2021年，元东劳务的企业电子邮箱为294486164@qq.com，同期社保缴纳人数为0人。

也就是说，2021年，六安科凡与元东劳务共用邮箱。

2021年，劳务服务公司元东劳务注册成立，其企业电子邮箱，却与科凡家居子公司六安科凡2020-2021年企业电子邮箱一致。而电子邮箱作为企业对外联系的“名片”，应该由同一控制下的企业所独有。元东劳务与科凡家居子公司共用邮箱，是否意味着其与由科凡家居子公司六安科凡相关人员所设立？抑或受六安科凡控制？而元东劳务是否为科凡家居而设立？而招股书披露的2021年社保人数比官宣多处逾200人，又是否与上述劳务公司有关？科凡家居是否存在“转移用工成本”的嫌疑？或该“打上问号”。

问题还未结束，科凡家居还存在产品、服务同质化问题。

三、家具定制行业现同质化问题，科凡家居产品风格与竞争对手存交叠

定制家居的优势体现在产品、服务等的独特性。但是科凡家居的产品风格与竞争对手存在交叠，个中的同质化现象值得关注。

3.1 金华市消费者权益保护委员会表示，定制家具行业存在同质化问题

据金华市消费者权益保护委员会2022年5月12日发布的全屋定制家具消费警示，定制家具投诉问题屡见不鲜，主要是因为存在合同约定不明确，产品质量、交货时间等与承诺不符，消费者不满意，同质化现象严重等问题。

其中个性化的定制家具模样相似甚至是相同。定制家具设计师给消费者提供的方案来源于海量方案库，仅对方案简单混搭，对尺寸、颜色略作调整，可以说是一种有限的“定制”。

可以看出，同质化问题或系家具定制绕不开的现实情形。

3.2 全屋定制风格与竞争对手存在重叠，风格优势或难体现

据招股书，科凡家居在定制家居领域的主要竞争对手包括索菲亚家居股份有限公司（以下简称“索菲亚”）、金牌厨柜家居科技股份有限公司（以下简称“金牌厨柜”）、广州好莱客创意家居股份有限公司（以下简称“好莱客”）、广东皮阿诺科学艺术家居股份有限公司（以下简称“皮阿诺”）、南京我乐家居股份有限公司（以下简称“我乐家居”）、广东顶固集创家居股份有限公司（以下简称“顶固集创”）。

据科凡家居官网，科凡家居全屋定制的风格包括现代北欧、现代新奢、现代意式、欧式轻奢、欧式简欧、欧式简美、东方系列。

据索菲亚官网，索菲亚产品风格包括现代风格、轻奢风、欧式、新中式、工业风、新北欧。

据好莱客京东旗舰店，好莱客定制风格包括现代风、轻奢风、简欧风、新中式风、其他风格。

据金牌厨柜官方商城，金牌厨柜的衣柜风格包括现代北欧、现代简约、现代工业、欧式乡村、欧式简欧、欧式新古典、新中式。

据皮阿诺官网，皮阿诺全屋定制的风格包括现代简欧、现代简约、现代新中式、现代轻奢。

据我乐家居官网，我乐家居全屋定制风格包括现代风格、新古典风格、新中式风格、美式风格、欧式风格。

据顶固集创官方商城，顶固集创全屋定制风格包括轻奢极简、现代时尚、简约欧式、中式风格、新实木。

也就是说，科凡家居与其竞争对手全屋定制的风格主要是现代、欧式、中式，产品风格上或存同质化现象，未来是否具备突出的竞争优势？

夫祸患常积于忽微。面对上述问题，科凡家居能否取信于投资者？犹未可知。