美联储在6月议息会议上决定加息75bp，是94年以来最大单次加息幅度。美联储议息会议后海外投资者开始交易美国经济的衰退预期，体现在美债利率回落同时美股出现明显调整。对于未来加息，美联储点阵图显示22年底加息上调至3.25%-3.5%。

不同于年初，此次海外资产的波动加剧并未对国内资产形成明显冲击，我们认为这是由于当前稳增长政策逐渐加码、宽信用效果显现，国内经济预期的改善对A股提供了重要支撑。

港股方面，目前来看，外围环境仍将是港股的主要波动源。5月美国CPI数据超预期引发了一系列连锁反应，美联储也因此不得不“临时”在6月FOMC会议上加快加息75个基点。

由于通胀仍然居高不下而且供给约束可能暂时难以有效缓解，美联储鹰派立场可能仍将在未来一段时间延续，直到通胀出现趋缓迹象。不过，外部波动预计不至于完全扭转当前H股的反弹趋势。在估值仍具吸引力、南向资金持续流入以及政策和监管环境改善等因素共同推动下，我们预计港股市场将继续展现韧性。

另外，从寻求确定性以及比较优势的角度，如果外部波动进一步持续，甚至可能会促使部分海外资金流入。

美股方面，上周四美股并未能延续6月FOMC会议后相对积极的反应，再度转为大幅回调，最终纳斯达克指数周跌幅超4%，标普500指数周跌幅超5%，结合美债利率冲高回落以及黄金相应上涨的表现，说明市场的交易逻辑转向担心美联储过快加息后可能引发的衰退担忧。以上都对美股形成一定压制，美股短期压力可能较大。

在板块表现方面，创业板综上涨3.59%，深证综指上涨2.2%，上证指数上涨0.97%，中小板综上涨1.52%。规模指数方面，中证1000指数上涨2.22%，表现最好，中证500指数上涨1.22%，表现最差。

主流指数中，本周新能电池指数上涨6.08%，涨幅最大；全指能源指数本周下跌5.52%，表现最差。

上周北上资金净流入174.04亿元，截至6月17日，纳斯达克生物科技指数表现最好，涨跌幅为0.06%；道琼斯美国石油指数表现最差，涨跌幅为-19.69%。