美国经济高度发达，经济规模长期居世界首位。2021年美国实际GDP同比5.7%，创1985年来新高。美国有活跃的风险资本网络以及鼓励冒险与创新的文化，在高科技领域拥有众多如亚马逊、苹果、特斯拉、谷歌、微软、Meta、英特尔这些具有国际竞争力的企业及对研发的持续投入，全球范围内在诸多新兴产业领域如计算机、半导体、新能源、生物科技等有着领先优势，纳斯达克100指数正是代表这一核心优势的旗舰指数。

纳指ETF（159941）追踪美国纳斯达克100指数，为投资者提供投资海外优质科技企业的工具。

纳斯达克100指数于1985年开始编制，基期1985年2月1日，基点125。指数选择NASDAQ证券交易所挂牌的本地及国际企业中市值前100大的非金融类公司，并依据市值计算权重。结合指数编制方案、成分股、板块定位等，可以看到纳斯达克100指数覆盖信息技术、通信、可选消费、生物科技等高成长高科技领域，包括苹果、微软、亚马逊、特斯拉、英伟达、谷歌、Facebook等全球科技龙头，体量大，创新性强，引领全球科技产业发展，具有较高的长期配置价值。

截至2022年3月29日，纳斯达克100指数实际成分股数量为102只。成分股权重最大的公司是苹果公司，权重为12.48%。前五大成分股权重之和为39.12%，前十大成分股权重之和为53.71%，前二十大成分股权重为67.93%。纳指100中科技股的权重长期稳定在50%以上，成份股中包含苹果、微软等众多顶尖的科技公司。

从成份股市值上看，截至2022年3月底，纳斯达克100指数总市值20.42万亿美元，成分股总市值平均值为2002亿，中位数为587亿，最小值为184亿，符合其板块大盘、科技龙头指数的定位。对比标普500，成分股整体市值上纳斯达克100更领先。

从市值分布来看，纳斯达克100主要集中在1000亿以上和300-700亿，标普500集中在1000亿以上和100-500亿，主要是由于500-1000亿市值公司整体数量不占优，指数成分股较多时会在内部形成市值两极分化。

对比近20年纳斯达克100与标普500成分股的演进，标普500越来越多的纳入纳斯达克上市的股票，两个指数的交集也呈现增长的趋势，但近几年有所下降，2021年纳斯达克100指数有24家公司并不在标普500指数中。

与此同时，尽管有成分股数量差距，纳斯达克100指数/标普500的市值比呈现逐年上升的趋势。在标普500内部，纳斯达克100成分股对标普500市值的贡献也逐年提高，两个比例目前已经达到47%的较高水平，体现了纳斯达克100指数的积极发展趋势和指数代表性的增强。

纳斯达克100指数的估值在2020年疫情爆发后呈快速上升趋势，随后快速回落，目前市盈率（TTM）为30.55，近五年历史分位数63.22%，略高于中位数29.04，正负一倍标准差区间为25.10-34.79，也略高于标普500指数的22.54，其近5年中位数为23.73，正负一倍标准差区间为20.32-31.06，整体估值水平差距并不大。后续指数业绩等基本面数据有望持续改善指数估值。

展望未来，美国仍是全球资产配置的第一选择，而在新经济时代、科技创新发展时代，纳斯达克100指数则是配置美国的重要选择，纳斯达克100指数是21世纪美国新兴经济、科技领域的代表性指数，具备中长期的配置价值。

从历史业绩角度看，纳斯达克100指数在中长期和短期持有（自然年度收益和滚动年度收益）上，相比于标普500，均展现出更好的收益率和风险控制，相比于美国大盘基金和美国大盘成长基金，也展现出极高的胜率。纳斯达克100指数在成长性、创新性、基本面等均表现出极强的优势，在过去近20年实现巨大的增长。

从中短期看，在加息预期明确的背景下，盈利是驱动美股的核心因素，核心科技赛道在盈利上表现稳健，韧性更强，具备相对优势。从长期看，科技创新不断涌现，参考技术成熟度曲线和ARK对颠覆性创新的覆盖，前沿技术逐步落地，驱动成本下降和规模性增长，纳斯达克100指数是布局其落地的重要抓手。