《金证研》北方资本中心 颜卿/作者 沐灵 映蔚/风控

工程技术与设计服务行业具有明显的地域性特征。随着行业的发展，尽管区域性“壁垒”逐渐被打破，但条块分割及地方保护主义尚未消除。而业务主要集中在广西为主的华南地区的华蓝集团股份公司（以下简称“华蓝集团”），“摩拳擦掌”向资本市场发起冲击。

此番上市，作为华蓝集团实控人之一及董事、常务副总经理，赵成的任职履历信披迷雾重重。在华蓝集团与两家“供应商兼客户”交易期间，其还曾长期担任这两家关联企业的高管，对此招股书的信披上演“半面妆”。

近年来，广西华蓝岩土工程有限公司（以下简称“华蓝岩土”）累计为华蓝集团撑起超两千万元采购额。

据华蓝集团签署日为2021年5月21日的招股书（以下简称“招股书”）及招股书及签署日为2020年12月7日的招股书（以下简称“2020年12月版招股书”），2017-2020年，华蓝岩土分别为华蓝集团的第一大、第一大、第四大、第一大供应商，华蓝集团对华蓝岩土的采购内容均为岩土工程勘察及设计，采购额分别为788.89万元、462.97万元、260.48万元、666.18万元，占当期成本比例分别为1.53%、0.82%、0.45%、0.95%。

同时，华蓝岩土亦为华蓝集团的客户。

2017-2020年，华蓝集团对华蓝岩土的关联交易内容均为品牌使用费，销售额分别为55.35万元、55.56万元、83.68万元、102.83万元。

即2017-2020年，华蓝集团对华蓝岩土的累计采购额与销售额分别为2,178.52万元、297.42万元。

无独有偶，华蓝集团另一家供应商的“履历”与华蓝岩土相似。

据2020年12月版招股书及招股书，2017-2018年，广西华蓝建筑装饰工程有限公司（以下简称“华蓝装饰”）均为华蓝集团的第二大供应商，华蓝集团对华蓝装饰的采购内容均为自用装修服务、装修业务外包，采购额分别为361.36万元、430.95万元，占当期成本的比例分别为0.7%、0.76%。

此外，2017-2020年，在华蓝集团对华蓝装饰的第三方项目装修服务关联采购中，华蓝集团对华蓝装饰的采购金额分别为54.47万元、60.91万元、36.5万元、97.69万元。

不仅如此，华蓝装饰亦为华蓝集团的客户。2017-2020年，华蓝集团对华蓝装饰的关联交易销售额分别为80.19万元、61.32万元、54.34万元、67.64万元。

即2017-2018年，华蓝集团对华蓝装饰的累计采购额为792.31万元；2017-2020年，华蓝集团对华蓝装饰累计经常性关联采购及关联销售额合计分别为249.57万元、263.49万元。

需要指出的是，华蓝集团曾为华蓝岩土、华蓝装饰的第一大股东，2016年，华蓝集团放弃签前述两家公司的第一大股东地位。

据招股书，华蓝岩土由华蓝设计（集团）有限公司（以下简称“华蓝设计”）与14名自然人股东于2007年共同设立，彼时华蓝设计持股华蓝岩土34%。而华蓝设计为华蓝集团的全资子公司。

据招股书，截至2021年5月21日，华蓝集团控股子公司广西华蓝工程管理有限公司（以下简称“华蓝工程”）持股华蓝岩土10.11%。

而华蓝装饰的前身为广西新艺建筑装饰工程有限公司，其系由华蓝设计与澳门港新装饰工程公司于1994年6月共同设立，其中，华蓝设计出资76.5万元，占注册资本总额的51%，为华蓝装饰的第一大股东。

截至2021年5月21日，华蓝集团控股子公司华蓝工程持股华蓝装饰19.8%。

据招股书，华蓝集团曾为华蓝岩土、华蓝装饰的第一大股东，然而，华蓝集团称因其对两家公司的控制力并不强，并且考虑到华蓝岩土、华蓝装饰与华蓝集团的发展方向不完全一致，2016年后，华蓝集团向华蓝岩土、华蓝装饰核心人员转让部分股权，且不再参与两家公司增资，放弃华蓝岩土与华蓝装饰的第一大股东地位。

据2020年12月版招股书及招股书，华蓝集团称，华蓝岩土董事会成员分别为卢玉南（董事长）、阳成、邓日海；华蓝装饰董事会成员分别为朱建宇（董事长）、卢庐、章健。华蓝岩土、华蓝装饰董事会成员均与公司无关联关系，公司在前述两家公司董事会中均未派驻代表，公司对该两家公司的经营及财务决策均无重大影响。

然而，在放弃华蓝岩土与华蓝装饰的第一大股东地位后，华蓝集团实际控制人之一还在前述两家公司任职高管。

据招股书，截至2021年3月29日，赵成为华蓝集团的实际控制人之一，其持股华蓝集团5.29%，为华蓝集团的第二大股东。同时，赵成担任华蓝集团的董事兼常务副总经理。

此外，据市场监督管理局数据，华蓝岩土的高级管理人员备案变更显示，2020年5月20日，华蓝岩土进行高级管理人员变更，赵成不再是华蓝岩土的高级管理人员。在此之前的高管变更，赵成仍在华蓝岩土任职高管。即自华蓝岩土成立至2020年5月19日，赵成担任华蓝岩土的高管。

同时，据广西防城港市中级法院2017年12月21日发布的（2015）防市立行终字第2号文件，华蓝岩土的法定代表人、董事长均为赵成。

这意味着，自华蓝岩土2007年成立至2020年5月，赵成在华蓝岩土担任高管，且在华蓝岩土为华蓝集团大供应商期间，作为华蓝集团的实控人兼高管，赵成或仍担任华蓝岩土的高级管理人员。

然而，据招股书，赵成于2013年8月至2016年11月任职华蓝岩土董事长；2017年1月至今，赵成在华蓝集团历任副总经理、常务副总经理。

招股书对于赵成在华蓝岩土的任职情况是否具备真实性？或该打上问号。

不宁唯是，华蓝装饰也存在类似异象。

据市场监督管理局数据，华蓝装饰成立于1994年6月1日，其变更记录显示华蓝装饰发生两次高级管理人员变更。2016年12月29日，其高级管理人员由“林康新、马天提、黎小宁、黎小宁、赵成、蒙瀚、廖坚、陈蔚平”，变更为“章健、朱建宇、何忠丽、赵成”；2020年5月19日，赵成不再任职华蓝装饰的高级管理人员。

据（2017）桂0107执730号文件，在2017年7月17日判决的《广西东明照明电器工程有限公司、广西华蓝建筑装饰工程有限公司南宁第二分公司买卖合同纠纷执行实施类执行裁定书》中显示，华蓝装饰的法定代表人、董事长均为赵成。

其次，据（2016）桂0107民初1345号文件，在2016年5月26日判决的《南宁煌都电气有限责任公司与广西华蓝建筑装饰工程有限公司、广西华蓝建筑装饰工程有限公司南宁第二分公司买卖合同纠纷一审民事裁定书》，华蓝装饰的法定代表人、董事长均为赵成。

也就是说，自华蓝装饰成立至2020年5月18日，赵成均任职华蓝装饰的高级管理人员。而招股书在披露华蓝集团实际控制人兼高管赵成的任职履历时，并未提及赵成任职华蓝装饰高级管理人员一事，其信息披露现疑云。

而在华蓝集团与华蓝岩土、华蓝装饰交易期间，尽管2016年华蓝集团放弃了放弃华蓝岩土与华蓝装饰的第一大股东地位，但截至2020年5月，其实控人之一赵成或仍在前述两家公司任职，赵成对个中的交易影响几何？不得而知。

此番上市，华蓝集团能否得到资本市场的青睐，有待时间的检验。